Zelya Energy intervient pour le compte des opérateurs, investisseurs et prêteurs sur différents domaines d'expertise liés à l'hydroélectricité et la finance (Audit, Evaluation, CMPC...).
Une experience forte en matière de due diligence hydroélectrique
Nos experts ont de 10 à 30 ans d’expérience dans le secteur de l’énergie, dont l’hydroélectricité, aussi bien sur les petites centrales au fil de l’eau (de l’ordre de 500 kW à quelques MW) que sur les grands barrages (jusqu’à 100 MW).
Nous contrôlons les problématiques de réglementation, de simulation de production, raccordement ou encore d'analyse de projets de réhabilitation.
La compréhension des attentes des financiers
Nos équipes sont réactives et présentent d'excellentes qualités rédactionnelles, essentielles tant pour les acteurs du project finance, que pour les investisseurs en private equity. Elles fondent leurs analyse sur des revues précises et exhaustives des problématiques essentielles que sont la réglementation de la production hydroélectrique, l'évolution hydrique, l'environnement et les équipements mécaniques, hydrauliques et électriques.
Une fois les différences sources de risque passées en revue, nos recommandations portent également sur les conditions suspensives d'investissement qui permettront de les maîtriser.
Un accompagnement précis, en vue de faciliter l'acquisition
La due diligence consiste à valider les hypothèses d'ordre technique et règlementaire qui alimentent le modèle financier d'évaluation d'une société ou d'un projet: quelle est l'évolution probable du débit réel et du productible associé ? quel est le taux de disponibilité de la centrale? Comment expliquer les incidents de sous performance ? le raccordement au réseau électrique est-il optimal ?
L'expertise technique et réglementaire de nos consultants leur confère la capacité critique nécessaire pour analyser les plans d'affaires, piloter les audits nécessaires à la vérification des installations, et émettre un avis sur la qualité de l'exploitation et de la maintenance.
Cette expertise joue un rôle crucial pour l'évaluation sereine des risques liés à une acquisition, pour la protection de nos clients en leur recommandant des conditions d'investissement suspensives, et pour nourrir de manière adéquate les éléments des modèles économiques qui servent de base à leurs évaluations.
Nature des interventions
Validation du site, du gisement, du choix des équipements et du schéma de montage et raccordement
Analyse des démarches administratives, des autorisations et droits d'eau et contraintes environnementales
Validation des hypothèses de productible et des tarifs de vente
Modélisation et évaluation financière
Analyse de performance, du risque de défaillance, des conditions d'assurance et d'O&M
Recommandations sur les conditions suspensives d'investissement
Due diligence réglementaire
Objectifs
La due diligence règlementaire consiste à évaluer les risques réglementaires pour le nouvel acquéreur et à formuler des recommandations sur les démarches à effectuer et clauses suspensives associées, de façon de sécuriser les droits d’exploitation.
Ce service inclut généralement les thématiques suivantes :
Vérification de la validité et de la compatibilité des contrats d’achat de l’électricité et des certificats avec les caractéristiques techniques de la centrale ;
Analyse des servitudes, contraintes environnementales et droits sur l’usage de l’eau (VNF, règlement d’eau) ; Vérification de leur cohérence avec l'historique de production et la production future attendue.
Pour le raccordement de la centrale aux réseaux : vérification de la la proposition technique et financière ou la convention de raccordement, ainsi que du contrat d’accès au réseau ;
Evaluation des risques et coûts des contrats fonciers sécurisant l'assise de la centrale / Analyse des conditions générales et particulières des droits d’accès et de propriété garantissant la jouissance de l’exploitation ;
Analyse des autorisations et permis détenus par l’opérateur / Vérification de la conformité de ces titres avec les conditions d’exploitation actuelles et futures (environnement, débit réservé, bruit, sécurité, construction et opération) ;
Ces thématiques sont souvent complétées par une analyse des contrats d'opération et maintenance, ainsi que des polices d'assurances. En effet, cela permet de vérifier dans quelle mesure ces contrats et polices permettent d'obtenir un productible garanti optimal.
Contenu / Livrable
Sur la base de l’analyse de ces documents, un rapport est livré. Il contient une évaluation des risques réglementaires, des recommandations sur les démarches supplémentaires à effectuer et sur les clauses suspensives permettant de sécuriser les droits essentiels.
Due diligence technique
Objectifs
La due diligence technique de centrales en opération ou en cours de développement complète la due-diligence règlementaire. Elle vise à valider les caractéristiques techniques générales de la centrale et à quantifier les incertitudes et risques sur le productible.
Ce service comprend :
l'analyse historique des données de débits au niveau du site d'exploitation ainsi qu'aux stations de mesure publiques les plus proches
la revue et l'analyse des rapports de maintenances, des rapports de production, des relevés au compteurs pour modéliser l'historique de production
la collecte et l'analyse quantitative de l'historique des taux de disponibilité
Les services associés à la due diligence techniques sont:
- l'évaluation des incertitudes et risques susceptibles d'affecter négativement le fonctionnement futur de la centrale hydroélectrique, et des mesures correctives à apporter
- étude des conditions techniques de raccordement aux réseaux électrique : consiste à valider les conditions de raccordement et à vérifier leur optimisation (pertes, indisponibilité, effacements,...) ;
- l'audit sur site d’une centrale hydroélectrique : vise à analyser la performance technique des équipements mécaniques, hydrauliques et électroniques de la centrale et à émettre des recommandations sur l’état général des installations et les besoins en remplacement ;
- l'étude de performance et de risque de défaillance d’une centrale en exploitation qui a pour objectif d’identifier les origines de la sous-optimisation du productible compte tenu des conditions de son exploitation.
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